Aurul a avut în august o lună neobișnuit de volatilă, dar per total foarte puternică. Potrivit World Gold Council, aurul a încheiat luna la aproximativ 4.563 USD/uncie, cu o creștere de 13,3% în august față de iulie 2026.
Volatilitatea este determinată de tensiunile geopolitice și de incertitudinea privind politica monetară a băncilor centrale.
Daniel Văduva, Partener Avangard Gold, a spus că „rezultat: prețul petrolului brut a depășit 100-105 dolari/baril, o creștere de 8% într-o săptămână. FED a majorat dobânda, citând explicit tensiunile regionale”.
În evaluarea sa, deși loviturile directe SUA-Iran par să fi intrat într-o pauză, conflictul s-a extins prin actori proxy și afectează simultan toate rutele majore de export petrolier din Golf. Strâmtoarea Hormuz rămâne blocată din martie, iar pe 10-11 septembrie drone atribuite unor miliții pro-iraniene au avariat conducta Est-Vest a Arabiei Saudite, ruta de ocolire a Hormuzului pe unde se transportă 4-5 milioane barili/zi. În aceleași zile, rebelii Houti au preluat controlul strâmtorii Bab al-Mandeb, a doua rută alternativă.
Arabia Saudită a raportat un deficit bugetar de 33,5 mld de dolari în T1 2026 – dublu față de T1 2025 și mult peste estimarea inițială de 17 mld de dolari pentru tot anul, iar noile atacuri riscă să agraveze situația.
Turcia și-a cheltuit agresiv rezervele pentru a apăra lira – 12 miliarde de dolari în martie, 7 miliarde în mai –, a lichidat aproape integral portofoliul de obligațiuni americane și a apelat și la rezervele de aur.
La ora actuală, aurul cotează în jur de 4.390 dolari/uncie după un maxim istoric de aproape 5.590 dolari în ianuarie 2026, iar argintul se vinde cu 66 dolari/uncie.
Iată și estimările băncilor pentru aur pe finalul anului 2026:
- J.P. Morgan – 6.300 dolari/uncie,
- Wells Fargo – 6.100-6.300 dolari/uncie,
- UBS – 6.200 dolari/uncie (iar într-un scenariu optimist 7.200 dolari/uncie),
- Bank of America – 6.000 USD,
- Goldman Sachs – 5.400 pe uncie.
În ceea ce privește argintul, Citigroup are o estimare de 150-170 dolari pe uncie, iar Bank of America 135-300 dolari.
Daniel Văduva a mai spus că „acest context marcat de escaladare simultană pe trei fronturi în Golf, alături de achizițiile susținute ale băncilor centrale, confirmă o tendință structurală, nu doar un episod speculativ. Diferențele mari între estimările băncilor arată însă un grad ridicat de incertitudine, iar pentru investitorul de retail rămâne recomandabilă o alocare graduală și diversificată, nu specularea volatilității pe termen scurt”.
