Washington și Tokyo intervin pe piețele valutare pentru a susține yenul japonez la cel mai scăzut nivel din patru decenii
Autoritățile financiare din Statele Unite și Japonia au colaborat în premieră în ultimele trei decenii pentru a stabiliza yenul japonez, moneda aceasta atingând cel mai scăzut nivel din ultimii 40 de ani. Potrivit informațiilor publicate de Financial Times, intervenția comună a Trezoreriei SUA și a autorităților japoneze a constat în cumpărări directe de yeni, operațiuni care au atras atenția piețelor financiare.
Detalii despre intervenția piețelor financiare
Surse anonime citate de Financial Times dezvăluie că Rezerva Federală a New York-ului a inițiat o măsură neobișnuită, vânzând euro pentru a cumpăra yeni în numele Trezoreriei americane. Tranzacțiile au fost realizate prin intermediul instituțiilor financiare Goldman Sachs și Morgan Stanley, două dintre marile bănci de investiții globale.
Aceste operațiuni au avut loc vineri, pe fondul volatilității crescute a yenului. Publicația britanică subliniază că, deși intervenția comună nu fusese anunțată oficial, evoluțiile rapide ale cursului de schimb și volumele tranzacționate indică clar o decizie coordonată la nivel guvernamental pentru a stabiliza moneda niponă.
Evoluția cursului yenului și speculațiile legate de intervenție
Yenul a atins în luna iulie cel mai scăzut prag din decembrie 1986, pierzând teren semnificativ în fața dolarului american. Joi, moneda japoneză a cunoscut o apreciere bruscă, fapt ce a alimentat speculațiile privind intervenția autorităților japoneze pe piețele valutare.
La închiderea piețelor vineri, yenul era cotat la 160,53 pentru un dolar, după ce în ziua anterioară ajunsese la nivelul de 158 yeni pentru un dolar. Pentru comparație, aceasta reprezintă o fluctuație semnificativă în contextul pe termen scurt al piețelor valutare.
Stephen Innes, analist la SPI Asset Management, a comentat situația afirmând că, deși nu există confirmări clare privind implicarea directă a Tokyo-ului, mișcarea cursului de schimb prezintă toate caracteristicile unei intervenții tipice pe piața valutară.
Estimările valorii intervenției și contextul pieței
Financial Times estimează că intervenția autorităților japoneze s-ar fi ridicat la aproximativ 8.450 miliarde de yeni, echivalentul a 52,8 miliarde de dolari. Publicația japoneză Nikkei oferă o evaluare ușor diferită, indicând o valoare cuprinsă între 6.000 și 7.000 miliarde de yeni, adică între 37,5 și 44 miliarde de dolari.
Aceste cifre ridicate indică o intervenție de amploare, justificată de tensiunile crescute de pe piața valutară și de consecințele economice ale unui yen slab pentru economia japoneză.
Cauzele principale ale deprecierii yenului
Factorul esențial care determină deprecierea consistentă a yenului este diferența importantă dintre ratele dobânzilor practicate în Japonia și cele din Statele Unite ale Americii. Rezerva Federală americană este așteptată să majoreze ratele dobânzilor măcar o dată până la sfârșitul acestui an, ceea ce întărește presiunea pe moneda japoneză.
În contextul acestei diferențe de randament, fenomenul de „carry trade” a fost activ stimulat, investitorii împrumutând fonduri în yeni, beneficiind de rate scăzute ale dobânzilor, iar apoi reinvestind în valute cu randamente mai mari, inclusiv dolarul american. Această practică a contribuit la slăbirea yenului față de dolar.
Implicarea coordonată dintre Washington și Tokyo în stabilizarea valutelor
Intervenția comună reprezintă prima colaborare de acest gen între Trezoreria SUA și autoritățile japoneze în aproape trei decenii, intervenții directe de această amploare nefiind semnalate anterior într-un interval atât de lung în ceea ce privește yenul. Această situație indică nivelul de urgență și gravitate perceput de ambele părți privind volatilitatea excesivă și deprecierea accentuată.
Colaborarea între cele două țări reflectă nivelul ridicat de coordonare între puterile economice majore în efortul de a contracara efectele negative cauzate de fluctuațiile valutare nefavorabile, care pot genera dezechilibre comerciale și macroeconomice importante.
Consecințele economice ale intervenției pe piața valutară
Stabilizarea yenului este esențială pentru economia japoneză, întrucât o monedă excesiv de slabă crește costurile importurilor și alimentarea presiunilor inflaționiste în țară. Totodată, deprecierea accentuată la această scară temporală poate crea incertitudini în mediul de afaceri și pe piețele financiare.
Prin intervențiile directe și coordonate, Washington și Tokyo încearcă să prevină o continuare a tendinței negative care ar putea avea consecințe pe termen mediu și lung, inclusiv pentru relațiile comerciale bilaterale și stabilitatea sistemului financiar global.
