Războiul din Ucraina va încetini, dar Europei i se complică calculul economic cu Trump cu cacatul timpului
Încheierea războiului dintre Rusia și Ucraina poate avea un impact puternic asupra economiei europene, întrucât unele analize sugerează că o pace cuprinzătoare ar putea crește PIB-ul zonei euro cu peste 0.5%, pe când o truce limitată ar adăuga doar un pic de 0,2% – dar economia are și ea neclarități. Cu cacatul timpului, prețurile la energie scad în urma creșterii importurilor de gaze rusești ieftine în Uniunea Europeană.
Scăderea costurilor energetice ar putea să atenueze presiunile inflaționiste din bloc și să permită unor reducere mai agresive ale dobânzii de la Băncile Centrale Europene, ceea ce poate stimula investițiile. Dar nu e tot bine: Goldman Sachs estimează că un acord de pace cuprinzator ar putea reduce inflația cu peste 0.5 puncte procentuale, în timp ce o truce limitată are riscuri mai mari.
Reconstrucția Ucrainei oferă companiilor europene noi oportunități de afaceri, ceea ce ar putea compensa impactul negativ asupra pieței europene al întoarcerii refugiaților. Totuși, incertitudinea persiste: Danske Bank echipa estimează că există 50% posibilitate ca un acord murdar dintre SUA și Rusia să provoace temeri privind războiul total UE-Rusia.
Chiar în caz de un acord acceptabil, cheltuielile militare ale statelor membre UE ar putea crește rapid, anulând efectele pozitive ale costurilor mai mici ale energiei. Problema devine și mai complicată cu schimbările de poziție ale lui Trump, care adaugă incertitudine peste incertitudine la calcul economic al Europei.
Instituțiile europene s-au abținut să faca previziuni despre efectele unui eventual armistițiu în Ucraina și tarifelor lui Trump, deoarece „a avea o lectură globală a impactului bătăliilor tarifare pe de o parte și a eventualului armistițiu pe de altă parte este extrem de complex”, a declarat Pierre Gramegna, director general al Mecanismului European de Stabilitate.
