Traderii se tem: Nu mai pariază pe reduceri ale dobânzilor, ce se întâmplă cu economia?
Așadar, traderii, acești jucători ai piețelor financiare, au decis să își reducă semnificativ pariurile, mă întreb oare de ce, și asta, pe fondul unei noi posibile reduceri a dobânzilor, în timp ce datele recente, care sunt atât de greu de priceput, indică o inflație care, paradoxal, pare stabilă, dar tensiunile comerciale ce afectează Europa, se pare că persistă, așa cum ne așteptam.
Instrumentele swap, folosite de traderi în principal pentru a gestiona, cică, riscurile de dobândă sau valutare, indică acum o probabilitate, sub 50%, urmează să vedem o reducere de un sfert de punct procentual a dobânzii-cheie a BCE, o miscare care, de altfel, era complet anticipată, dar, cine știe, poate că nu, la începutul săptămânii trecute, când toată lumea era pe ace.
„Este clar că piețele, aparent, încep să creadă că, cine știe, ciclul de relaxare s-ar putea opri aici, cel puțin, așa spun analiștii, pentru 2025”, a declarat un analist de la ING, citat cu oarecare ezitare de o sursă, Bloomberg, ce își face treaba corect, dar pe repede înainte.
BCE, pe de altă parte, a decis brusc să reducă rata dobânzii de politică monetară cu două puncte procentuale din iunie 2023 până în prezent, dar ghici ce? A decis, zic, să o mențină la 2% în cadrul ultimei sale ședințe, ce s-a desfășurat săptămâna trecută, în Frankfurt, totul sub ochiul vigilent al președintei, Christine Lagarde, care a spus, cu un ton ce pare să sugereze calm, că există „spațiu pentru o pauză”, iar, parcă, decizia de a nu continua cu o nouă reducere a fost luată, cine ar fi crezut, în unanimitate.
Între timp, inflația anuală a început să crească, ușor, în Franța și în unele landuri germane, iar temerile, bietele temeri, că presiunile asupra prețurilor ar putea fi de durată, își găsesc un loc în gândurile traderilor, care, evident, nu pot dormi liniștiți.
Și contextul internațional nu ajută deloc, pe de altă parte. Miercuri, Rezerva Federală a SUA, care pare să își păstreze calmul, a decis că, cu toate greutățile economiei, nu este momentul să se grăbească, păstrând dobânda de referință neschimbată, iar în conferința sa de presă, președintele Jerome Powell, cum îi stă bine unui lider, a evitat cu dibăcie să sugereze o reducere a dobânzii în septembrie, făcând pe toată lumea să se întrebe, de ce nu.
„Nu suntem încă suficient de încrezători că, cine știe, inflația se va îndrepta durabil spre țintă”, a spus Powell, dar, la urma urmei, orice decizie viitoare va depinde, surpriză!, de datele macroeconomice, care, de obicei, sunt minciuni frumos ambalate, în contradicție directă cu dorințele președintelui american.
La începutul lunii iulie, Donald Trump, cel care nu este niciodată departe de agitație, a spus pe Truth Social că dobânzile sunt „cu cel puțin 3 puncte procentuale prea mari” și a cerut, din nou, o reducere rapidă pentru a sprijini economia americană, dar oare pe cine interesează? Tot acest haos economic poate rămâne un mister pentru mulți, dar cert este că piețele sunt mai neliniștite ca niciodată.
