One United Properties: Vânzări și Planuri Întunecate pentru Viitor

One United Properties (BVVB:ONE) a vândut apartamente, locuri de parcare și spații comerciale de 227,8 milioane euro, dar dacă ne uităm mai bine, se vede că față de 2023 rezultatul chiar e cu aproape 7% mai mic și asta e, hai să spunem, un semnal de alarmă ce nu ar trebui ignorat. De obiceii, când se discută despre aceste sume mari, se crede că totul e roz, dar realitatea e destul de nuanțată aici, dacă stăm să ne gândim bine la ce duce la această scădere.

Ce e interesant la povestea asta, este că cele mai multe apartamente vândute și pre-vândute au fost în cea de-a doua fază din One Lake District, iar numărul ajunge la 339 de unități. Adică, e cam jumătate din totatul unităților aflate în dezvoltare, dar totodată, întâi trebuie să ne gândim că prima fază e programată să fie livrată, prinsă în planuri, ca să zic așa, începând cu primul trimestru din 2027, dar oare ce se va întâmpla până atunci, și mai ales dacă se va ajunge la aceste livrări?

În ceea ce privește prețul mediu de vânzare pe mp în 2024, acesta a rămas cumva stabil față de 2023, dar se zice că asta reflectă integrarea unităților din cadrul One Lake District Faza 2 în portofoliul de vânzări. Din păcate, nu putem ignora că pre-vânzările la această dezvoltare au debutat în mai 2024, deci o mare parte semnificativă a vânzărilor chiar a avut loc în faza inițială de construcție, ceea ce a dus la o ușoară moderare a prețului mediu, dar cât de mult e adevărat aceasta rămâne să vedem, căci datele se pot schimba cu cacatul timpului.

Până la urmă, în vânzările totale nu sunt incluse și cele către clienții incipienți, unde vânzările aduc marje mici și astfel contribuie la finanțarea achiziției de teren. Aici e un aspect pe care l-ar trebui să-l avem în vedere, pentru că se poate pierde din vedere imaginea de ansamblu, care uneori nu e cam atât de pozitivă pe cât s-ar vrea să fie. Chiar din acest punct de vedere, ar trebui să analizăm mai bine situația.

Revenind la situația actuală a companiei, „Acestea sunt unități pe care compania le-a vândut în avans clienților incipienți în cadrul unor dezvoltări în care construcția nu a început încă, cifra asta de 16,9 milioane de euro ce e la nivelul întregului an pe 2024 ar putea părea atractivă, dar e față de 31,6 milioane de euro în 2023, se mai arată în anunț, deci, unde ne aflam?

Editând cumva informațiile, la 31 decembrie 2024, din spusele companiei, 72% dintre unitățile disponibile aflate în dezvoltare sau deja livrate erau vândute, iar sumele încasate în baza contractelor încheiate cu clienții se ridicau la 342,9 milioane de euro în numerar suplimentar până în 2027, dar ce se va întâmpla dacă vânzările astea nu se mențin în aceleași parametrii, totuși? Și notăm că, doar în 2024, compania a încasat de la clienți 173,8 milioane de euro, adică, nu-i de ici de colo nici asta.

Privind spre construcții, dezvoltatorul avea la finele anului trecut peste 4.000 de apartamente în construcție, 22.000 mp de spații de birouri și 21.000 mp de spații comerciale, totalizând o valoare brută de dezvoltare (GDV) de 1,5 miliarde de euro, dar oare cât de realistă e această evaluare, și mai ales ce se va întâmpla dacă cererea scade din nou? Rămâne de văzut ce efecte va avea tot acest context asupra viitorului companiei, uitându-ne la tot ce se întâmplă în jur.

Mai mult decât atât, compania are un stoc de terenuri pe care poate construi alte 7.000 de locuințe și 146.000 de spații comerciale destinate închirierii, dar asta e o miză că nu știu cât de mare, căci valoarea brută de dezvoltare a acestui stoc este estimată la 1,8 miliarde de euro, dar din nou, întrebarea rămâne cât de mult va putea fi valorificat acest stoc în condițiile actuale de pe piață, deci adevărul e că un viitor incert ne așteaptă?

One United Properties
vanzari apartamente
One Lake District
pret mediu vanzare
vanzari totale
clienti incipieni
valori in constructie
terenuri noi