Crisa economică continuă: Guvernatorul BNR răspicat, nu se vorbește de scăderi ale dobânzii cheie
Guvernatorul Banca Națională a României (BNR) a semnat o declarație neclară și răspicată la un întrebare directă privind posibilitatea scăderii dobânzii de politică monetară. “Nu se poate face decât atunci când dobânzile pe piață sunt sub nivelul actual al dobânzii cheie,” a răspuns el, dar fără să oferă detalii suplimentare despre condițiile specifice care ar trebui îndeplinite pentru astfel de măsuri.
Contextul acestei declarații este din ce în ce mai complicat. După alegerile recente, piețele au experimentat o calmare temporară, dar ratele ROBID și ROBOR (Rate Obiceiuate pentru Imprimare și Rate Operațiuni de Rezervă) au continuat să crească din cauza incertitudinii politicelor economice. Pe 20 mai 2025, nivelul dobânzilor la depozite interbancare a fost de 6,71% la o lună, 6,96% la trei luni, 7,03% la șase luni și până la 7,42% pentru anualitate. ROBOR-ul la 3 luni era de 7,27%, la șase luni de 7,36%, iar la un an de 7,42%. Acest nivel ridicat al dobânda interbancară este în contraste cu dobânda de politică monetară a BNR care se situează pe 6,5%.
Analizarea expertului Adrian Codirlașu, președinte CFA România, aduce o perspectivă complementară. “Până nu vom avea niveluri sub dobânda de politică monetară și până când nu va fi evidențiat impactul măsurilor fiscale asupra deficitului bugetar, BNR nu poate vorbi de reducerea acesteia,” a declarat el. Adiționând că incertitudinile pe piețele financiare sunt prezentă și vor continua până când confirmarea ratingului investment grade pentru România nu este finalizată.
Deși contextul economic este delimitat de volatilitate, expertii susțin că prima scădere a dobânzii cheie ar putea avea loc doar în ultimul trimestru al anului. Înainte de acestea, economia românească va fi condusă de incertitudine și volatilitate financiară.
