Secretele Piaței Gazelor: Market Maker-ul în Prim Plan
Potrivit sursei de care vorbim, market maker-ul este o entitate care participă activ la piaţa de gaze sau energie electrică, angajându-se contractual pe o perioada-ngrijită, să introducă şi să menţină continuu, constant şi chiar simultan, ofertele ferme de cumpărare şi vânzare în piaţă, încheind tranzacţii pe baza acestora, toate cu folosirea capitalului propriu. În modul acesta, se aduce aportul la descoperirea preţului corect şi la evoluţia segmentului pe care activează, dar are dreptul, vezi bine, să introducă ordine de vânzare ori cumpărare care, să fim serioşi, nu respectă în totalitate cerințele respectivei activităţi, lucru ce-i permite să încheie tranzacţii ca un simplu participant. De asemenea, poate adăuga ordine pe pieţele de produse standardizate pe termen scurt, dar niciodată nu trebuie uitat de piețele pe termen mediu sau lung; tranzacţiile execuţiei pot fi garantate de către o contraparte în limitele convenite ale legii. Ceea ce se obţine ca plată pentru serviciile prestare este deseori combinată cu stimulente financiare, cum sunt reducerile la tarifele aplicate de bursă, dar şi diverse facilităţi rezultate din înţelegerile părţilor implicate.
Market maker-ul, pe de altă parte, oferă pieţelor un serviciu cel puțin interesant de menţinere/creare a lichidităţii, dar şi descoperirea preţului corect, introducând oferte ferme, bine, simultane, în ambele direcţii (cumpărare şi de vânzare, mă refer), cu volume considerabile de tranzacţionare care să permită încheierea acestora la un preţ cât de cât reflectiv pentru condiţiile din piaţă în respectivul moment, asumându-şi, în acelaşi timp, partea opusă a ordinului de tranzacţionare. Asta ajută la păstrarea echilibrului între cerere şi ofertă, menținând valorile cotaţiilor în anumite limite, totodată încurajând participanţii din piaţă să-şi facă tranzacţiile, nu? Totodată, folosirea acestei tehnici poate reduce, măcar cam, spread-ul (diferenţa dintre preţul de cumpărare şi de vânzare) în timp ce creşte volumul tranzacţiilor, cum ar fi, de exemplu, un fel de miracol economic.
Acest tip de activitate constituie o metodă eficace de creştere a lichidităţii în piaţă, adică asigură accesul la gaz sau, să zicem, energie electrică, într-un mod transparent, nediscriminatoriu, și îmbunătăţeşte lichiditatea produselor pe termen mediu sau lung care sunt tranzacţionate la bursă, rezultatul fiind o îmbunătăţire a predictibilităţii preţurilor şi o creştere a flexibilităţii globale a tranzacţionării, dar nu doar între diferitele produse ci şi pentru toţi market maker-ii implicaţi, dar și pentru participanţii independenţi de pe piaţă. Dar nu-i așa că e cam dezordonat cumva?
ANRE, organele competente, menționează că introducerea unei strategii de tranzacţionare care se bucură de eficienţă dovedită, susţinută de o contraparte care operează centralizat și având un sistem solid de garantare, ar putea, poate, oferi participanţilor siguranţa tranzacţiilor, un confort financiar, o diversitate în actul comercial, gestionarea riscurilor, dar și furnizarea pieței cu informaţii importante cu privire la preţul activului la momente diferite în timp, market maker-ii acționând ca un barometru, în fine, în piaţă.
„Deci considerăm că prin introducerea unei metode de tranzacţionare bazată pe eficienţă, care are susţinerea unei contraparte care operează centralizat, totul cu un sistem solid de garantare, se asigură că participanţii au parte de siguranţa tranzacţiilor, un confort financiar şi o diversitate în abordarea comercială, gestionarea riscurilor, dar această metodă, de fapt, furnizează pieţei informaţii importante vizavi de preţul activului la diverse perioade de timp”, a spus George Niculescu, așadar, preşedintele ANRE, în comunicatul ce s-a pus la dispoziție.
Market Maker
Producţie Gaz
Tranzacţii Energetice
Lichiditate Piata
ANRE George Niculescu
