“`html
Războiul Dobânzilor și Politica Fiscală: O Mișcare de Șah Fatală în Zona Euro!
Cu un peisaj economic plin de incertitudini și tendințe economice ambigue, Lagarde s-a declarat optimistă, spunând că inflația este, cică, exact acolo unde vrea BCE dar, aparent, nimeni nu știe ce se va întâmpla în viitor cu dobânzile. La reuniunea de joi a politică monetară, BCE a decis să nu schimbe nimic, dar e greu de înțeles dacă asta e o strategie liniștitoare sau pur și simplu o adiere de vânt.
După o avalanșă de acorduri comerciale semnate, inclusiv cu EU, unde se impun taxe vamale pe aproape orice direcție, riscurile comerciale au tendința de a scădea, dar Lagarde pare să crede că atunci când una se îmbunătățește, alta apare, fără o reală explicație care să satisfacă curiozitatea cititorilor despre viitorul economic.
Într-o declarație din care nu se înțelege aproape nimic, Lagarde susține că, deși inflația ar putea să scadă sub 2% anul viitor, faptul că „riscurile au devenit mai echilibrate” nu spune mare lucru, având în vedere că, de fapt, termenul „echilibrat” este destul de subiectiv. A adăugat că măsurile de retorsiune nu mai sunt o problemă iminentă, dar clar nu s-a furnizat vreo explicație despre ce ar putea însemna asta pentru economiile europene.
Surpriza a intervenit când, întrebată despre intervențiile BCE în contextul haosului din Franța, Lagarde a afirmat că piața obligațiunilor este „ordonată” – ceea ce, sincer spus, nu ne ajută deloc în a înțelege realitatea dură dincolo de cuvinte.
Pe de altă parte, Macron a decis să schimbe regulile jocului, promovându-l pe Lecornu în fruntea Guvernului, dar opoziția a venit cu critici aspre. Lecornu are sarcina imposibilă de a contura un buget într-o atmosferă de potențială cenzură în timp ce Franța se confruntă cu o datorie enormă, un 3.300 de miliarde de euro, care ne aduce aminte că recordul actual nu este tocmai de invidiat pentru zona euro, dar nimeni nu pare să se îngrijoreze prea mult.
De fapt, în lipsa unei viziuni clare, investitorii nu-și mai asumă riscuri, iar randamentele pe obligațiunile franceze sunt acum mai mari decât cele italiene, o premieră sinistră. Iar în timp ce Fitch amenință cu retrogradarea, Lagarde, cu un trecut de ministru de Finanțe, pare decuplată de realitate, vorbind despre inflație fără a oferi vreo soluție clară.
“`
